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新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：谢长杉两大隔夜资金价格双双跌破1%，但结构性紧张仍然存在虽然资金面整体凸显宽松，但结构性紧张问题仍存，质押式回购利率的日内最高价格依然居高不下，未来或会出现债券推迟或发行失败高峰。

四是主要投资来源地增长态势良好。1-11月，主要投资来源地中，新加坡、韩国、英国、日本、美国、德国对华投资同比分别增长7.4%、38.7%、198.9%、20.1%、3.7%和30.2%，“一带一路”沿线国家、东盟、欧盟实际投入外资金额同比增长14.9%、15.7%和16.1%。

沈萌对财联社记者表示，随着国内人们生活水准的提高及对身体健康需求意识的进一步增强，人们对营养保健品的需求会提高。对于品牌企业而言，在市场处无序竞争时期是具备消费者信任优势的，但同时更要在产品上着力下功夫，不然其品牌就会失去群众基础。值得注意的是，截至2019年6月30日，汤臣倍健及子公司在境内已获注册商标共计2789项，报告期内新增568项，如，维泡爽、life·space、自然白等。此外，同期内，汤臣倍健及子公司在境外已获注册商标共计289项，其中报告期内新增129项，如，BY-HEALTH、GymMax健乐多、KEYLID健力多等。

化解外界疑虑据瑞士《新苏黎世报》网站12月18日报道，庆祝活动的核心是国家主席习近平发表的一个多小时讲话。官方数据显示，这次讲话被大约3000名代表的掌声打断30多次。习近平主要讲到了中国过去40年取得的成就，外国在他的讲话中只占次要地位。尽管如此，北京并未放弃对华盛顿旁敲侧击。他表示，中国“积极推动建设开放型世界经济”。这番话是在暗示与美国的贸易冲突。

流动性&盈利：PPI-PPIRM保持较阔水平，或对制造业毛利率形成支撑10月CPI继续上行，市场对滞胀的担忧升温。我们在11.3发布的报告《市场在徘徊中走出主线》中指出，市场担心CPI下压A股的逻辑推演不顺，无需过度担忧。11月5日，央行下调MLF操作利率5BP，超市场预期。我们认为此次降息有助于引导LPR下行以降低实体融资成本，一定程度上也缓解了市场对通胀压力可能带来的货币政策收紧的担忧。受翘尾因素影响，10月PPI继续下行，主要工业原材料价格环比略有改善，意味着PPI或已接近底部；10月PPI-PPIRM与上月持平并保持较阔水平，或对制造业毛利率形成一定支撑。

我们恰好发现，很多垂直行业最后的胜出者，往往都有一支“新老搭配”的核心团队，即年轻创始人+资深Partner。王兴32岁挖来比自己大10岁的干嘉伟；89年的徐逸在2014年把Bilibili的管理权交给比自己大11岁的陈睿；共享单车的最后寡头哈啰出行，88年的创始人杨磊背后也有4个比他快大10岁的联合创始人。